2025年4月27日,中央全方位深化改革委员会第十三次会议审议通过《创业板改革并试点注册制总体推行策略》。这次改革力度非常大,影响非常广。为顺利推进创业板改革和注册制试点,深交所修订健全投资者适合性管理规范,形成《深圳证券交易平台创业板投资者适合性管理推行方法(2025年修订)》(以下简称《推行方法》),将于2025年4月28日生效。

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创业板投资者适合性管理中的“新旧突破”

依据创业板投资者适合性管理的新规定,创业板增加了个人投资者的准基础知识槛,实行“新老分界点”。

《推行方法》推行后,新申请开通创业板买卖权限的个人投资者为新投资者,需要达到创业板个人投资者的进基础知识槛,才能参与创业板股票买卖。

在创业板实行注册规范前已经开通创业板买卖权限的投资者为股票投资者,可以继续参与创业板股票买卖而不受影响。但在买卖前,应充分知道市场风险特点和改革后的变化,认真阅读并签署新版风险揭示书。

No.1

为个人投资者增加进入壁垒

需要在申请权限开放前的20个买卖日内,证券账户和资本账户的资产天天不少于10万元人民币。

资金门槛

除此之外,可以纳入投资者的资产包含:存托凭证;公募基金份额和私募基金份额;债券;资产支持证券。资产管理计划份额;股票期权合同,回购资产等。

股票可以计入投资者资产,包含:a股、b股、优先股、通过港股通买入的港股、在全国中小微型企业股份出售系统上市的股票。

No.2

但明确规定纳入筹资融券的资金和证券不包含在内。

投资者需要有24个月以上的证券买卖经验。

专业性门槛

签署《创业板投资风险揭示书》的新版本

关于证券买卖的经验,认定标准如下:参与全国中小微型企业股份出售系统a股、b股、存托凭证和上市股票买卖的个人投资者,可以计入其参与证券买卖的时间。有关买卖经验,从深交所、上交所、新三板投资者一刀切下的任何证券账户初次买卖开始。

什么是“普通投资者”?依据中国证券监督管理委员会

依据《推行方法》的规定,新《创业板投资风险揭示书》需要签两类投资者,一类是合格的新普通投资者,一类是注册制下想参与创业板股票认购和买卖的股票投资者中的普通投资者。

78">证券期货投资者适合性管理方法》规定,投资者分为普通投资者和专业投资者。自然人投资者中,金筹资产高于500万元,或者近期3年个人每年平均收入高于50万元,并且具备2年投资历程或金融业务工作历程,是专业投资者。专业投资者以外的投资者为普通投资者。专业投资者不需要签署风险揭示书。



深交所特别提示,存量普通投资者不必急于签署新的风险揭示书,依据所在证券企业的公告,在注册制下创业板新股发行申购、买卖前签署即可。

普通投资者签署风险揭示书的方法可以以纸面或电子方法。



除此之外,投资者在参与买卖前,应当认真阅读有关法律法规和交易平台业务规则等有关规定,对其他可能存在的风险原因也应当知道一些和学会,并确信自己已做好足够的风险评估与财务安排,防止因参与创业板买卖遭受很难承受的损失。

投资者在签署《创业板投资风险揭示书》前,应当认真阅读其中内容,充分知道创业板投资风险。同时,投资者应当知道《创业板投资风险揭示书》的揭示事情仅为列举性质,未能详尽列明创业板买卖的所有风险。



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